Informe de:   Consultora de Pensiones y Previsión Social.

La actuación de los bancos centrales en marzo devuelve cierta tranquilidad a los mercados financieros, aunque el mar de fondo sigue revuelto, con un sector bancario europeo que debate sobre la idoneidad de las decisiones adoptadas por el BCE.

Esta tranquilidad se traduce en rentabilidades positivas en todos los activos que permiten recuperar gran parte de las caídas de inicio del año, aunque sólo los perfiles más conservadores se acercan al terreno positivo.

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Comentario de Mercado – MARZO 2016

La naturaleza de los fondos de pensiones obliga a que el análisis financiero relevante se realice a largo plazo, tratando de evitar caer en el cortoplacismo. Sin perjuicio de ello, se analizan tres perfiles de riesgo: defensivo, moderado y agresivo, que pueden representar, de forma agregada y bastante aproximada, la mayor parte de las actuales estrategias de inversión de los fondos de pensiones, sin que en ningún caso éstas representen una propuesta o recomendación de inversión.

Algunos datos: Los tres perfiles se sitúan en terreno positivo en el mes, despuntando la rentabilidad del 1,42% obtenida por el perfil agresivo, que le lleva a recuperar la mitad de la caída acumulada en 2016. Cabe destacar la entrada en positivo del perfil defensivo, el único de los tres, tras revalorizarse un 0,5% en el mes, consigue acumular una rentabilidad del 0,09% en el año. A pesar de la volatilidad y las caídas de los últimos meses, cabe destacar que la rentabilidad histórica es muy positiva, y que los activos de riesgo han pagado un plus de rentabilidad, cómo muestra el perfil agresivo con un 4,9%. La volatilidad en el último año se sigue manteniendo en niveles elevados, a pesar de relajarse la tensión en el último mes, manteniéndose los tres perfiles en la banda próxima al 3% – 8% en función del riesgo asumido.